【実は人気】全世界株式オルカン vs 除く日本どっちをオススメ？【新NISAに】

新NISAで
どれを選ぶか悩む…

全世界株式(オルカン)と
全世界株式(除く日本)って違う？

こんな悩みの方に読んで欲しい記事です。

ってことで
このブログでわかることは以下2つ

・オルカンと除く日本オススメは?
・日本企業の未来はヤバイのか？

ちなみに
投資の一番の鉄則は
早く始めること、長く続けることです。

このブログを読んで
悩みを晴らして投資を基礎を固めていただけると嬉しいです。

今回のもくじはこちら
オルカンと除く日本を比較しています。

・連動する指数の違い
・構成国の比率の違い
・構成国の比率の推移
・トータルリターン
・隠れコストの比較
・純資産の比較
・上位銘柄の比較
・通貨の分散

さらに
日本企業が今後伸びるのかも分析してます。
vs アメリカ, インドで検証しています。

・株価チャートの比較
・ GDPの比較
・人口の推移比較
・人口ピラミッドの比較
・日本企業の上位銘柄

一緒に学んで行動していきましょう！！

改めましてこんにちは！
たいか(X:Taica)です。
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結果だけ知りたい方は
最後のまとめにどうぞ☺

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新NISAで一番人気はオルカン

オルカンは投資のファイナルアンサー
と言われるほどに優秀な投資信託です。

ちなみに
オルカンとは全世界株式(オール・カントリー)
のことです。

新NISAのつみたて投資枠も成長投資枠でも
大人気の投資信託ですね。

引用：投信ブロガーが選ぶ！ Fund of the Year

2018年に設定されてから
Fund of the Yearでは常に1位

2019年：1位
2020年：1位
2021年：1位
2022年：1位

Fund of the Year 2023も
1月20日(土)に発表されますね。

今年もオルカンか気になる！

オルカンの詳細はこちらにまとめてます。
『オルカンが優れている理由3選』

【オルカン vs S&P500】オルカンが優れている理由を徹底解説【新NISA選びに】

オルカンとS&P500 どっちがいい？つみたてNISA 続けるか悩んでます... こんな悩みをもつ方に読んでほしい記事...

全世界株式の除く日本も人気

私自身もオルカンが最適解と考えていますが、
実はオルカンの除く日本もあります。

それを知ったのは
X(Twitter)のアンケートから。

おはです☀
教えてください！
『新NISAのつみたて投資枠』
何に投資していますか？
A. オルカン
B. S&P500
C. オルカンとS&P500
他にも投資してたら勉強にさせてほしいです🔥
— たいか＠投資節約 ×副業ブロガー (@Taica_sheep) December 28, 2023

オルカンとS&P500の
どっちに投資するかをお聞きすると
たくさんの返事をいただけました！

ありがとうございます！！

そこで予想外に多かったのが
オルカン(除く日本)に投資します！
って人

ちなみに結果をまとめるとこんな感じ。

オルカンとS&P500が半分半分ですが
オルカン(除く日本)も約10%も！

オルカンだけの比率でいうと
約25%が除く日本ですね。

NASDAQ100やFANG+

も多いので別記事にまとめます。

オルカン(除く日本)って
普通のと違うの？？？

ってことで
オルカンと日本除くを徹底比較してみましょう！

全世界株式オルカン vs 除く日本の比較

今まで通称で言っていましたが、
今から比較するのはeMAXIS Slimシリーズです。

オルカンとは
eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)

除く日本とは
eMAXIS Slim 全世界株式(日本除く)

全世界株式は共通しているので
日本を除くとどうなるかがポイント。

ってことで
次の項目を順番に見ていきましょう！

・連動する指数
・構成国の比率
・コスト
・純資産
・リターン
・上位銘柄
・通貨の分散
・構成国の推移
・結論

見ていきましょう！

連動する指数

オルカンに連動する指数は
MSCI-ACWIです。

MSCI社のオール・カントリー・ワールド・インデックスの略です。

指数の詳細はこちらをクリック。

除く日本に連動する指数は
MSCI-ACWI ex JAPAN INDEXです。

文字通り、日本が除かれてますね。

指数の詳細はこちらをクリック。

構成国の比率を比較｜オルカン vs 除く日本

まずは
構成国の比率を確認しましょう！

2023年9月時点での交付目論見書を確認

	オルカン	日本除く
アメリカ	60.6%	64.1%
日本	5.5%	-
イギリス	3.8%	4.0%
中国	3.6%	3.8%
フランス	3.2%	3.4%
カナダ	3.0%	3.1%
台湾	1.7%	1.8%
インド	1.4%	1.5%
先進国(その他)	13.1%	13.8%
新興国(その他)	4.3%	4.5%

実はオルカンでの日本比率は第2位

除く日本ではその5.5%がなくなります。

除く日本だと、
アメリカは3.5%その分上がって、
他国の比率が0.1~0.2%高くなってますね。

日本が除かれて、
アメリカ比率が上がってますね。

ちなみにこんな疑問ありませんか？

構成国の比率って
変化しないの？

ってことで
構成国における比率の推移も確認しましょう！

構成国の比率の推移｜オルカン

2009年と2019年、2023年で比較しました。

時代がすぎると
全く、構成国が変わる！

構成比率	2009年	2019年	2023年
アメリカ	41.7%	55.0%	62.0%
日本	9.9%	7.2%	5.4%
イギリス	8.8%	5.2%	3.7%
中国	1.8%	3.9%	3.5%
カナダ	4.2%	3.0%	3.1%
フランス	4.0%	3.4%	2.7%
インド	0.9%	1.3%	1.7%
台湾	1.3%	1.3%	1.5%
その他(先進国)	19.9%	14.4%	13.1%
その他(新興国)	7.3%	5.0%	4.3%

着目すべきは
日本の比率が減っていること

2009年：9.9%
2019年：7.2%
2023年：5.5%

除く日本に投資する人の懸念は、
日本が足を引っ張っているから。

でも実はオルカンもわかってて、
その場合は日本の比率が下がります。

実際は時価総額に合わせて下がります。

オルカンの素晴らしさは
自動でリバランスしてくれることですね。

トータルリターン

引用：マネックス証券

続いては
気になるトータルリターンです。

上のグラフが基準価額の推移です。
赤色が日本除く、青色がオルカンです。

2019年からのトータルリターンは
除く日本：138%
オルカン：134%

日本がいない方が
リターンがいい！

本当か各年のリターンも比較！

年間リターン	オルカン	日本除く
2019年	31.5%	32.4%
2020年	10.5%	10.5%
2021年	32.6%	33.9%
2022年	-6.1%	-6.1%
2023年	32.5%	32.7%

毎年、
わずかに除く日本の方がリターンが高い！

これは…
日本が足手まとい…

とはいえ、
両方ともリターンは素晴らしいのに
間違いはありません。

コストの比較(隠れコスト含む)｜オルカン vs 除く日本

次はコストの比較をしましょう！

よくコストと言われると
以下の2つを指します。

・購入手数料
・信託報酬手数料(管理運用費)

これらは交付目論見書に書いてますね。

ちなみに
購入手数料はインデックス投資だとゼロ円の場合が多いです。

いわゆる
ノーロードと呼ばれますね。

一方で
別に隠れコストが存在します。

やっかいなのが
1年間運用されてから運用報告書として公表されます。

具体的にどうな項目が増えるか確認しましょう！

隠れコスト一覧はこちら

・売買委託手数料
・有価証券取引税
・保管費用
・監査費用
・その他
です。

コスト	オルカン	除く日本
信託報酬(管理運用費)	0.113%	0.113%
売買委託手数料	0.006%	0.006%
有価証券取引税	0.015%	0.016%
保管費用	0.030%	0.031%
監査費用	0.001%	0.003%
その他	0.001%	0.001%
合計	0.166%	0.172%

結論
コストの合計の値としては

オルカン：0.166%
除く日本：0.172%

除く日本の方が
0.005%だけコスト高でした。

管理する国が減ったのに
コストは上がるんですね。

とはいえ
0.005%はほぼ誤差。

100万円投資しても50円の違い。

そもそも0.2%のコストで
全世界に投資できることがすごいです！

ちなみに今回の報告書は2022年度版
信託報酬(管理運用費)が0.113%でした。

2023年度は信託報酬が引き下げられ、
0.05775%と半額程度に変わりました。

したがって、
次回の運用報告書での隠れコストも
大幅に変わるので要チェックです！

純資産の比較｜オルカン vs 除く日本

2024年1月時点の純資産は
オルカン：1.82兆円
除く日本：0.36兆円

どちらも100億円以上の純資産であり
安心できる純資産額です。

10億円以下だとちょっと怖い…

オルカンの純資産額が
桁違いすぎますね…

他のeMAXIS Slimシリーズだと

S&P500　：3.0兆円
先進国株式：0.58兆円
8資産均等：0.24兆円
新興国株式：0.13兆円

純資産が多いと
どんなメリットあるの？

メリットとしては
コストが安くなることです。

インデックス投資も
販売会社、管理会社、運用会社がいます。

その方々に1億円支払うとして
純資産1兆円あれば、0.01%で済みますが
純資産100億円なら、1%も費用がかかります。

オルカンの年平均リターンは3~6%
1%のコストだと高いですよね。

引用：オルカンの交付目論見書

人気の投資信託は
どんどんコストも安くなる！

ちなみに純資産の推移はこちら

オルカンの純資産推移

除く日本の純資産推移

人気度を確認するために
増加率をチェック！

23年の増加率は
オルカン：233%
除く日本：200%

どちらも忖度なく
素晴らしく伸びていますね。

ちなみに
除く日本は時々純資産が減りますが
基準価額が大きく下落した時です。

オルカンの場合は
下落してもそれ以上に入金されているので
減ることがなかったのがビビりました！

上位組み入れ銘柄の比較

上位銘柄に違いがないか
確認していきましょう！

上位銘柄	オルカン	日本除く
アップル	4.2%	4.5%
マイクロソフト	3.4%	3.6%
アルファベット (グーグル)	1.9%	2.1%
アマゾン	1.6%	1.7%
エヌビディア	1.1%	1.1%
メタ	0.9%	0.9%
エクソンモービル	0.8%	0.8%
ユナイテッドヘルス	0.8%	0.8%
テスラ	0.7%	0.7%

トップ5のみが
0.1~0.3%の違いがあります。

逆にそれ以降は
ほとんど違いがありません。

その理由は
オルカンは約2900社の大型~中型銘柄と
非常に多くの分散がきいているからですね。

通貨の分散

最後に
通貨の分散度合いも確認しましょう！

通貨の比率	オルカン	日本除く
アメリカドル	61.2%	64.9%
ユーロ	8.8%	9.4%
円	5.8%	-
イギリスポンド	3.9%	4.1%
香港ドル	3.0%	3.2%
カナダドル	3.0%	3.2%
スイスフラン	2.6%	2.8%
オーストラリアドル	1.9%	2.0%
ニュー台湾ドル	1.5%	1.6%
インドルピー	1.4%	1.5%
その他	6.9%	7.3%

こちらはほとんど
構成国の比率と近い数字ですね。

つまり
オルカンに投資をしている時点で
ドルやユーロの分散もできています。

ここまでの小まとめ

今までで、
全世界株式オルカン vs 全世界株式除く日本
以下の7項目を見てきました。

・連動する指数
・構成国の比率
・コスト
・純資産
・リターン
・上位銘柄
・通貨の分散

オルカンの中で
日本の組み入れ比率は第二位。
5.5%ほど組み入れられています。

除く日本の構成国比率では、
アメリカやその他国の比率が上がってます。

隠れコスト含めたトータルコストの比較は、
差がないと言ってもOKな水準。

0.005%で100万円の投資で50円の差。

純資産は圧倒的にオルカンが多いものの、
除く日本も十分な資産があって問題なし。

トータルリターンにおいては
除く日本の方が、やや優勢。

5年間で約4%のリターン差。

この差を大きいとみる？
小さいとみる？

ってことで
この時点での私の結論を伝えます。

日本の未来を分析

・株価チャート
・ GDPの推移
・人口の推移
・上位銘柄の分析

アメリカとインドと比較すると
日本は伸びていくのか分析。

内容がタップリになったので、
結論を先に伝えてから、
その次章で解説しています。

結論｜全世界株式オルカン vs 日本除く

正直、
オルカンでも除く日本でも
どちらかに投資している時点で勝ち！！

もはや
悩むなら両方に投資してもOK。

少額しか投資しない場合は？

その場合は、
全世界株式オルカンに投資してください。

その理由は
オルカンの自動リバランスが最強だから

日本が足を引っ張った場合は
比率を下げるのでリターンは上がります。
(除く日本に近づきます)

実際に、
オルカンの日本比率は、

2009年：9.9%
2019年：7.2%
2023年：5.5%

と年々下がっていますね。

逆に除く日本に投資する人は？

全世界株式日本除くに投資すべき人は？

結論、
個別で日本株式に投資している人です。

例えば、
高配当株投資をしているなら、
日本比率が高くなるので除く日本もオススメです！

実際、
日本ってオワコンなの？

確かに
実は日本が伸びてくる！！

って可能性も全然ありますよね。

次からは
日本の実情と将来を分析してみましょう！

日本企業は伸びない？

オルカンの日本株式に連動するのは
MSCI-JAPAN INDEX

これは日経225の企業が含まれています。

ちなみに話はそれますが
日経平均株価とは異なる算出方法です。

MSCI-JAPAN：時価総額やその他指標
日経平均株価：株価の合計÷銘柄数

つまり
MSCI-JAPANは時価総額高い順
日経平均株価は株価が高い順です。

ってことで本題に戻りますが

・株価チャート
・ GDPの推移
・人口の推移
・上位銘柄の分析

をそれぞれしていきましょう！

基準価額・株価チャートの推移｜vs アメリカ

日本の株価チャートを
アメリカやオルカンと比較してみましょう。

その前に日本の株価指数を整理。

その後にアメリカと比較しましょう！

前提知識：日本の代表指数の比較

日本の代表的な指数と言えば

・日経平均株価
・ TOPIX

の2つです。

前者は日本を代表する225銘柄
後者は東証上場企業が含まれます。

それらとMSCI-JAPANを比較しましょう。
2000年から2023年のチャートです。

2009年のリーマンショックから上昇傾向。

世界のインフレの推奨が年間2%上昇で
株価はそれ以上に上がって欲しい希望。

2000年からの年平均リターンは

日経225 ：2.7%
TOPIX ：1.9%
MSCI-JAPAN：0.4%

年平均の算出方法は
(n年の株価÷初年の株価)^(1/n)です。

これは…
悲しすぎる結果ですね…

ちなみに…
S&P500：5.5%
オルカン：2.9%

でした。

それにしてもMSCI-JAPANは、
オルカンに連動されている日本指数として、
日本が過小評価されていますね。

それでは本題の
アメリカの株価指数と比較してみましょう！

本題：アメリカと株価指数の比較

2000年からのチャートを示していますが
悲しい現実がありました…

S&P500：261%増加
MSCI-JAPAN：10.4%増加

その差は26倍です。

2000年-2010年は
アメリカと日本の差はありません。

2010年からのGAFAM筆頭とする
デジタル分野で一気に差をつけられます…

オルカンのリターンは99%なので
アメリカ以外の国が足を引っ張っています。

GDPの推移｜vs アメリカ・インド

引用：世界経済のネタ帳

続いてはGDPの推移を見ましょう！

GDPとは
国内で創出された付加価値の合計額です。

これを見ると…
日本さん…悲しい…

1990年代から全く変化がないです。

アメリカもインドもグングン伸びてます。

ちなみに変化率はこちら

	日本	アメリカ	インド
1年平均増加率	-0.2%	5.8%	10.1%
5年平均増加率	-3.4%	5.6%	6.7%
10年平均増加率	-2.1%	4.8%	7.2%

これを見ると
日本がこれから伸びるのは懐疑的…

ちなみに
世界のGDPの比率はこちらです。

引用：みんかぶ

人口の推移｜vs アメリカ・インド

次からは
経済成長の未来を見ていきましょう！

人口推移は
急に減ったり増えたりしないので
将来予想によく使われます。

人口が増えると
需要と消費が増えて、
新たな市場も開拓されやすいので
経済が大きく発展する指標の一つです。

ってことで
人口推移を2100年まで見ていきましょう！

引用：人口推移

アメリカ
2023年：3.4億人
2100年：3.9億人

インド
2023年：14.3億人
2065年：17.0億人
2100年：15.4億人

日本
2023年：1.2億人
2100年：0.7億人

日本は2100年後には
人口が半分になってしまいます…

企業が海外市場にいくのもわかりますね。

ちなみに
人口ピラミッドの推移をみましょう！

人口ピラミッドの推移

年少人口や生産労働人口が多いと
消費が増えて、市場も開拓されやすいです。

引用：人口ピラミッドの推移

老年人口　　：65歳～
生産年齢人口：15~64歳
年少人口　　：~14歳

人口ピラミッドを見ると興味深い！

2023年時点の日本において、
老年人口比率は多いです。
(アメリカ・インドと比較して)

一方で
2100年の人口ピラミッドを比較すると…

アメリカもインドも
老年人口が30%程度に。
日本との差は結構縮んでます。

今のうちに
少子高齢化対策を確立しておくと
将来の市場を独占できているかもです。

オルカンの中の日本企業の上位銘柄

最後にオルカンに含まれる
日本企業の上位銘柄を見ていきましょう。

こちらはオルカン連動の日本株式
MSCI-JAPANの上位銘柄です。

企業名 (24年1月時点)	比率
トヨタ	5.4%
ソニー	3.3%
三菱UFJ-FG	2.7%
キーエンス	2.4%
東京エレクトロン	2.3%
信越化学	2.1%
日立製作所	1.8%
三井住友-FG	1.7%
リクルート	1.7%
三菱商事	1.5%
合計	24.9%

上位銘柄だけで24.9%？？？
トヨタだけで5%超え？？？

日本企業の中でも
もうちょい分散してもいいと思いますね…

ちなみに
組み入れ銘柄トップ10の
株価チャートも並べてみました。

期間は2000年初~2023年末まで

・24年間の合計リターン
・24年間平均リターン
・上位銘柄の比率

この3つを改めて比較しましょう。

平均リターンはCAGRの式より算出
(n年目株価 ÷ 初年目株価)^(1/n)

企業名	比率	24年間のリターン	24年の年平均リターン
トヨタ	5.4%	202%	5%
ソニー	3.3%	10%	0.4%
三菱UFJ-FG	2.7%	43%	2%
キーエンス	2.4%	1337%	12%
東京エレクトロン	2.3%	837%	10%
信越化学	2.1%	473%	8%
日立製作所	1.8%	110%	3%
三井住友-FG	1.7%	12%	0.5%
リクルート	1.7%	386%	7%
三菱商事	1.5%	738%	9%